警惕下半年国际原油价格重演崩盘!

时间::2016-05-23 栏目: 原油快讯 作者:admin评论: 0 点击: 4528 次

近期,国际原油价格持续攀升,逼近每桶50美元。18日,美国西德克萨斯中质油(WTI)报收于48.19美元/桶。国际油价的持续攀升刺激了不少人,一时间“国际油价将突破50美元大关”等相关言论满天飞。

 警惕下半年国际原油价格重演崩盘!

经济导报记者在采访中获悉,虽然一些突发因素导致近期油价攀升,但国际油市实现供需平衡仍需时日。意外减少的供应可能会随时恢复,全球经济的复苏仍是缓慢而脆弱的。同时,沙特、伊拉克等产油国均表达了增产的意愿,超供压力很可能卷土重来,下半年油价崩盘的风险依然存在。

 

高盛调高油价预估

 

上半年油价整体呈上涨趋势,价格从年初的35美元/桶附近提升至现在的50美元/桶附近,上涨了约15美元。

 

但实际上,在需求端持续低迷的背景下,自2014年下半年开始的油价自由落体式下跌主要缘于供应严重过剩。进入今年,国际油价在第一季度出现显著反弹后企稳,主要原因在于金融市场因素。一方面是美元走势疲弱令以美元计价的大宗商品价格受到支撑;另一方面是前期油价超跌严重,做空成本大幅上升,不少期货市场进行买入操作。

 

产油国的天灾人祸,也使得前期顽固的供应过剩问题出现大反转。首先是月初发生在加拿大重要产油区阿尔伯特省的森林大火面积持续扩大,有消息称约8000名油砂工人被迫从工作营地撤离,多家能源公司和油管公司短期复工无望。大火发生后半个月的时间里,加拿大原油日产已经减少了120万桶,事态持续恶化使得该国石油产量的恢复变得遥遥无期。

 

相比于加拿大的天灾,委内瑞拉、尼日利亚以及利比亚的政治动荡堪称人祸。因油田设施遭遇武装袭击,非洲最大产油国尼日利亚的原油日产量下滑近50万桶,预计要到7个月以后才能够恢复前期水平。与此同时,委内瑞拉的政治动荡也在发酵,只有利比亚方面形势有所缓和,石油行业两大敌对派别据称已达成协议,有望逐步恢复生产。

 

此外,美国方面也传来原油库存下降的消息。美国能源信息署(EIA)报告显示,在美国,总的原油产量跌至879.1万桶/日,为连续第10周下降,刷新了自2014年9月上旬以来最低水平。

 

更为重要的是,此前一直唱空的高盛调升了油价预估。高盛认为2016年第二季度及下半年的WTI均价将分别为每桶45美元和50美元。高盛称,预计远期价格将开始企稳,符合近期产油商对冲活动增加的情况,石油生产商正在逼近他们的边际成本。

 

存崩盘风险

 

尽管高盛调升了油价预估,但国际油市实现供需平衡仍需时日。通过对比近3年的国际油价走势图可以发现,下半年仍有崩盘的可能。

 

2015年上半年的国际油价同样整体呈现上涨趋势,只不过当时的年初价格起点比今年要高,在53美元附近,而2015年内价格最高点在68美元附近,恰好也是上涨了15美元。然而此后,上行动力忽然消失,从7月开始,下半年的油价一路崩塌,最终跌至35美元附近。

 

2015年崩盘的原因是全球原油产量有增无减,供应压力延续,同时亚洲经济减速,需求疲软,而且美国库存达历史最高点。

 

供强需弱导致基本面欠佳,沙特及OPEC没有减产表态、加剧超供忧虑,是油价崩盘的主要因素,另外强势的美元也提供了下行压力。今年上半年,支撑油价整体趋涨的主要因素,是多哈原油冻产会议一度动摇了OPEC不减产的立场,加之美国产量明显下降和加拿大火灾等因素缓解了供应过剩的忧虑,全球经济有所好转也提振了需求预期,使得市场认为供需正在逐渐回归平衡。