五大因素决定原油价格下一轮走势!

时间::2016-05-20 栏目: 原油快讯 作者:admin评论: 0 点击: 3909 次

在油价处于年内最高点之际,交易员们对于这轮涨势能否持续看法不一。原油价格自1月触底后,已反弹近80%。

 

国际基准布伦特原油(Brent)以及美国西德克萨斯中质原油(WestTexasIntermediate)的价格正在强劲上涨,下一步走势如何,可能要看五个因素:

 01.jpg

尼日利亚,还有其他陷入困境的欧佩克(OPEC)产油国支撑油价上涨的最新一个利好是,昔日非洲最大的产油国尼日利亚的石油产量降至逾20年来的最低水平。

 

武装分子不断袭击尼日尔三角洲的石油设施,致使尼日利亚石油日产量降至140万桶以下——较近年产量峰值下滑40%以上——同时再次引发了人们对尼日利亚会长期陷入动乱的担忧。

 

利比亚的石油产量仍然低迷,与此同时,委内瑞拉总统尼古拉斯?马杜罗(NicolásMaduro)宣布该国进入为期60天的紧急状态。

 

供应中断

 

并非只有疲弱的欧佩克国家正在艰难地维持产量。阿尔伯塔省(Alberta)的森林大火使加拿大石油日产量减少约100万桶,相当于全国产量的五分之一以上。

 

供应也受到了低油价的冲击。在油价暴跌之前,美国石油市场处于供应过剩的状态,而目前美国石油日产量较13个月前的峰值970万桶减少了逾50万桶。

 

根据欧佩克的月度报告,中国仍然是全球石油需求增长的一大来源,预计今年其日均产量将下滑逾3%,或14万桶。

 

供应中断——分析师估计超过300万桶/日——有助于推动石油市场在两年多的时间里首次进入(或接近于)供小于求的状态。

 

沙特阿拉伯

 

这个欧佩克核心国会增产吗?这或许是中期内困扰石油市场的最大问题。沙特经验丰富的石油部长阿里?纳伊米(AliAl-Naimi)本月离任,副王储穆罕默德?本?萨勒曼(MohammedbinSalman)进一步巩固了对石油部门的控制,在这种情况下交易员正紧张关注着沙特任何可能要增产的迹象。

 

作为唯一拥有大量备用产能的国家,沙特已经明确表态:成本最低的产油国应该输出最多的石油。

 

但是,在将日产量从2014年末的960万桶增加至去年6月的历史最高水平1060万桶后,其产量便保持稳定。自2015年8月以来,沙特石油产量平均为每日1020万桶,几乎没有波动。

 

沙特新任石油部长哈立德?法利赫(Khalidal-Falih)承诺在政策上保持“稳定”,但是也强调了沙特利用其“最大可持续产能”来满足需求的能力。

 

美国页岩油

 

根据美国能源信息署(EIA)的预测,美国原油产量预计将从去年每日940万桶的峰值,下滑至2017年的日均820万桶。

 

比起油价处于每桶40美元以下的时候,该机构已将美国日产量减少的预期规模下调了10万桶。油价越接近50美元/桶,前景越不明朗。

 

一些石油企业称,当油价上涨至每桶50美元以上,它们可能会恢复钻井作业。但是油价上涨的影响可能会通过期货市场更快地显现。一旦油价上涨至足以维持作业的水平,银行将要求企业进行对冲。由于石油企业提前出售产量,这可能将对油价上涨构成阻碍。

 

对冲基金

 

今年1月油价触及30美元以下的谷底时,对冲基金开始买入。在今年的前19周内,资产管理公司一直是布伦特原油的净买家,建立了接近纪录高点的仓位,相当于4.2亿桶。

 

WTI原油市场的情况也基本一样,净多头增至将近2.5亿桶。

 

但是在过去两周,创纪录的多头头寸已经被削减。在油价大幅走高后,一些基金一直在进行获利回吐的操作。这引发了人们的警惕,少量的获利回吐行为可能会演变成洪流,从而对市场形成卖压。